2025年3月17日，A股商场迎来一场生分的“鞭策大移动”——东方集团（600811.SH）因财务作秀被实施退市风险警示吉泽明步种子，股票简称变更为*ST东方，而就在停牌前的临了一个往以前，其鞭策东说念主数竟飙升至32万。这些投资者为安在退市倒计时中蜂挤入场？是盲目抄底，已经另有隐情？这场老本游戏背后，是一场东说念主性与风险的阴毒博弈。

风暴前夜：百亿作秀引爆退市危急

一切始于2024年6月。东方集团一忽儿公告称，存在16.4亿元入款因关联财务公司流动性垂死无法索求。这一极端激发证监会立案访问，随后曝出更惊东说念主的黑幕：2020年至2023年，公司通过编造农家具营业链条，虚增营收161.3亿元，虚增成本160.7亿元，作秀界限堪比A股史上最大财务作弊案之一。2025年3月16日，证监会慎重下发《行政科罚预先求教书》，认定其涉及紧要犯警强制退市要领，股票将于次日停牌并披星戴帽。

与此同期，*ST东方的股价已集会10个往以前低于1元面值。即便后续涨停，股价也无法重返1元，触发“面值退市”红线。双重退市机制下，这家上市31年的老牌企业提前锁定“死刑”，12.9万鞭策（实现2024年三季度）深陷泥潭。

抄底狂欢：32万东说念主的“末日赌局”

蹊跷的是，在退市风险明确后，东方集团的鞭策东说念主数不降反增。据3月17日数据，色域色吧其与另两家ST公司总共波及32万鞭策，而东方集团本身的鞭策数也从2024年的10.16万激增。这些“逆行者”中，既有误判场地的散户，也有试图火中取栗的投契客。

1. 地天板迷惑：一场“奔命”与“抄底”的拉锯战

3月12日，东方集团股价献技“地天板”，从跌停直线拉升至涨停，单日成交12.3亿元，换手率高达32.38%。这一异动让部分投资者误认为“利空出尽”，纷纷入场。股吧中吉泽明步种子，又名散户晒出往复记载：以1.13元满仓买入180万股，两天后失掉38.4万元，而退市警报拉响后，这些筹码可能血本无归。

2. 舛讹但愿的迷惑：重组传言与机构“掩护”

2024年7月至11月，东方集团股价曾从0.59元暴涨至3.74元，涨幅超5倍。时期商场流传“国企注资”“钞票重整”等音讯，致使招商银行、摩根等机构逆势加仓。这些信号让散户误认为公司尚有“底牌”，殊不知证监会早已明确：存在紧要犯警的企业不具备重整价值。

3. 通晓偏差：“1元保卫战”的致命迷惑

3月14日，东方集团股价跌至0.92元，初次跌破1元面值。部分投资者礼服“跌破1元必反弹”的历史依次，试图复制此前廉价股逆转传闻。然而，这次监管铁腕之下，幻念念透顶落空——即使集会涨停，股价也无力回天。

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退市倒计时：32万东说念主的无聊24小时

3月17日停牌本日，东方集团股吧充斥紧张躁与颓丧。又名投资者写说念：“本念念赌个短线，当今连挂单的契机皆莫得了。”另一东说念主晒出账户截图：捏仓市值从50万元缩水至不及3万元。而更阴毒的是，退市后股票将转入三板商场，流动性几近枯竭，投资者只可恭候“归零”。

法律层面，上海古北讼师事务所已受理上百起索赔请求，讼师吴立骏指出，凡在2024年6月21日捏股的投资者，均可依据舛讹叙述索赔。然而，实控东说念办法宏伟已被终生商场禁入，其捏有的民生银行股份近乎全额质押，抵偿才智存疑。

血色经历：老本江湖莫得“救世主”

东方集团的坍塌，撕开了A股投契文化的疮疤。张宏伟曾放言“寰宇是老本的江湖”，最终却因老本游戏就义帝国。而对32万鞭策而言，这场悲催裸露了散户投资的致命软肋：

- 信息辩认称：财务作秀讳饰性极强，野蛮投资者难以实时看穿；

- 风险通晓不及：面值退市、紧要犯警退市等章程未被充分青睐；

- 投契脸色主导：盲目追赶“廉价股”“重组意见”，残暴基本面风险。

监管层对此已亮明气派：上交所条目券商强化风险领导，严格实行退市轨制。但关于深套的投资者而言，这一切来得太迟。

老本的墓碑与投资者的墓志铭

4月12日，*ST东廉明式阻隔上市，32万鞭策的数字终成历史。他们中有东说念主一贫如洗，有东说念主仍在恭候茫乎的索赔吉泽明步种子，更多东说念主则将这段经历刻入投资缅念念。老本商场从不高深“东方集团”，但每一次坍塌皆在警示：在权术与震惊的旋涡中，独一敬畏章程、远隔幸运，方能幸存。